Euro Bölgesi’nde bir dönemin sonu
Avrupa Merkez Bankası (AMB), beklentilere paralel olarak faiz oranlarında 25 baz puanlık indirime giderek mevduat faizini yüzde 3,75 seviyesine düşürdü. Karar metninde “Faizleri gerektiği sürece yeterince kısıtlayıcı tutacağız. Yönetim Konseyi belirli bir oran için önceden taahhütte bulunmuyor.” ifadesi yer aldı.
Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB), Euro Bölgesi’nde enflasyonun zayıf ekonomik büyüme görünümünden daha az sorun teşkil etmeye başlamasıyla gösterge faiz oranlarını yaklaşık 5 yıl sonra ilk kez düşürdü.
AMB Yönetim Konseyi'nin refinansman, mevduat ve marjinal fonlama faizlerini 25 puanlık düşüşle sırasıyla yüzde 4,25, 3,75 ve 4,50’ye indirdi. Karar metnine, "Faizleri gerektiği sürece yeterince kısıtlayıcı tutacağız. Yönetim Konseyi, kısıtlamanın uygun seviyesini ve süresini belirlemek için veriye dayalı ve toplantı bazında bir yaklaşım izlemeye devam edecek. Yönetim Konseyi belirli bir oran için önceden taahhütte bulunmuyor." ifadesi yer aldı.
Bu, hem refinansman faizi hem de marjinal fonlama faizi için Mart 2016'dan beri ilk indirim olarak kayıtlara geçti. Mevduat faizi için ise Eylül 2019'dan bu yana ilk indirim oldu.
AMB'nin politika açıklamasıyla birlikte yayınlanan güncellenmiş üç aylık görünüm, 2025'te enflasyonun ortalama yüzde 2,2 olacağını öngörüyor. Bu yılki ekonomik büyüme tahmini ise yüzde 0,6'dan yüzde 0,9'a yükseltildi.
Fed, ABD’de enflasyonun hedefe ilerlediğine dair daha fazla kanıt elde edene kadar faizleri yüksek tutacağı mesajını verirken AMB’nin faiz indiriminin euro üzerinde aşağı yönlü etki yaratabileceği öngörülüyor. AMB’nin faiz oranlarını 25’er baz puan düşürmesiyle, Euro Bölgesi ve ABD faizleri arasındaki fark da açılmış olacak.
Euro Bölgesi'nde yıllık enflasyon beklentileri aşmıştı AMB Başkanı Christine Lagarde liderliğindeki AMB yetkilileri, enflasyonu tetikleyebilecek daha zayıf bir para birimi riski olsa bile, Fed’den ayrışma konusunda rahat olduklarını vurgulamıştı. 31 Mayıs’ta açıklanan veriler, Euro Bölgesi’nde tüketici fiyatlarının Mayıs’ta yıllık bazda yüzde 2,6 ile beklentileri aştığını ortaya koydu.
Bloomberg Economics, Haziran ayında AMB’den 25 baz puanlık bir indirim beklemiş ve Temmuz ayında faizin sabit bırakılmasının ardından Eylül, Ekim ve Aralık aylarında aynı büyüklükte daha fazla indirim öngördüklerini açıklamıştı.
Ancak, Lagarde, 20 Mart’ta AMB’nin muhtemelen Haziran 2024’te ilk faiz indirimine karar vermek için yeterli güvenceye sahip olacağını belirterek, "İlk faiz indiriminden sonra faizlerin izleyeceği yolu önceden taahhüt edemiyoruz." demişti.
Almanya Merkez Bankası (Bundesbank) Başkanı ve AMB Yönetim Kurulu üyesi Joachim Nagel ise Mart’ta Euro Bölgesi'nde enflasyonun inatçı olabileceğini ifade ederek, AMB’nin Haziran’da faizlerde olası ilk indirimden sonra ne olacağı konusunda taahhütte bulunamayacağını söylemişti.
Euro Bölgesi'ne dahil 20 ülkenin para politikasını yönetmekle yükümlü olan dünyanın en önemli merkez bankalarından birisi olan AMB’nin faiz oranlarını düşürme kararının, ev ya da tüketim eşyası almak için borçlanmayı daha ucuz hale getirecek, iki yıldan uzun süredir para politikası yetkililerini meşgul eden yüksek enflasyonla mücadelede bir dönüm noktası olması bekleniyor.
Lagarde: Faizleri gerektiği sürece kısıtlayıcı tutmaya devam edeceğiz AMB Başkanı Christine Lagarde, faiz kararı sonrası düzenlenen basın toplantısında şu ifadeleri kullandı:
“Enflasyonun altında yatan baskılarda bir miktar azalma olduğunu görüyoruz. Fiyat istikrarının zayıfladığını ve enflasyon beklentilerinin aşağı yönlü geldiğini görüyoruz. Enflasyon öngörüsünde ciddi bir toparlanma var. Enflasyonda son tahminler 2024 ve 2025 için yukarı yönlü revize edildi. Faizleri yeterince kısıtlı tutacağız. Sıkılaştırma sürecini toplantıdan toplantıya alacağımız kararlarla belirleyeceğiz. Ekonominin iyileşmeye devam etmesini bekliyoruz. Üretim tarafında biraz daha istikrar kazanan bir görünüm var. Ekonominin iyileşmeye devam etmesini bekliyoruz.
Gıda enflasyonu aşağı geldi, enerjide ise yukarı yönlü hareket oldu. Ücret artışları bu yılın sonuna kadar daha ılımlı bir hale gelecek. Enflasyon yılın sonuna kadar dalgalanmaya devam edecek gibi duruyor. Enflasyona yönelik beklentiler genel olarak istikrar kazandı.
Kredi dinamiklerinin zayıf kaldığını görüyoruz. Jeopolitik risklerin artması önümüzdeki dönemi belirsiz hale getiriyor. Euro Bölgesi’ndeki bankalar dirençli kalmaya devam ediyor. Faizleri gerektiği sürece kısıtlayıcı tutmaya devam edeceğiz. Faiz indirimi kararı aldık çünkü önümüzdeki döneme ilişkin güvenimiz arttı.
Dezenflasyonist sürecin devam edip etmeyeceğine yönelik verileri takip edeceğiz. Önümüzdeki dönemde daha fazla veriye ihtiyacımız olacak, dezenflasyonist patikada olduğumuzu ancak bu şekilde anlayabiliriz. Para politikasının hangi hızda ilerleyeceğini söyleyemem.”